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新华财经上海12月23日电（记者 马嘉悦）信托业转型成效正加速显现。中国信托业协会数据显示，截至6月末，信托资产规模余额增至32万亿元以上，同比大增超20%。从资金流向来看，超10万亿元信托资金涌向证券市场。业内人士表示，在监管引导下，近年来越来越多信托公司发力标品业务，大量信托资金涌入证券市场。而且，伴随着无风险收益率的逐步下行，信托资金增配权益资产的步伐正越走越快，未来信托或将成为资本市场的重要参与者。
信托业规模首破32万亿元
中国信托业协会数据显示：截至6月末，全行业信托资产规模余额为32.43万亿元。与去年末相比增加2.87万亿元，增幅为9.73%；与去年同期相比则增加5.43万亿元，同比大幅增长20.11%。
(资料图)
据公开资料，自2018年起，在市场环境变化与监管政策调整的共同作用下，信托业步入转型发展阶段，全行业信托资产规模从2017年末26.25万亿元的高位，回落至2020年末的20.49万亿元。不过，随着行业加速回归本源业务，2021年信托资产规模开始企稳回升，2024年6月末重回27万亿元的历史峰值，并于2024年末创出29.56万亿元的历史新高，今年上半年末更是首次突破32万亿元。
从结构来看，中国信托业协会专家理事周小明表示，2021年以来，资产管理信托与资产服务信托替代传统的“ 融资信托+通道信托”业务模式，成了驱动信托资产规模增长的主导业务模式。
中国信托业协会数据显示：截至今年6月末，按资金信托口径统计的资产管理信托余额约为24.43万亿元，占信托资产总规模的75.33%；按非资金信托口径统计，资产服务信托余额（信托资产规模-资金信托规模）至少为8万亿元，已占信托资产总规模的24.67%。
信托资金加速涌入证券市场
从资金投向来看，今年上半年信托资金涌入证券市场。
据中国信托业协会统计，2022年末，证券投资信托占资金信托总规模的比例仅为34.34%。自2023年以来，这一占比持续提升，2023年末为42.14%，2024年末为49.39%。2025年上半年，证券投资信托的规模达到12.48万亿元，占资金信托总规模的比例为51.09%，金额较去年末增加1.49万亿元，较去年同期增加3.38万亿元。
另外，多家信托公司此前披露的半年报数据也体现了增配证券类资产的趋势。
中粮信托半年报数据显示，截至6月末，其标品资管业务规模已达1260亿元，较年初增长19%，并构建起覆盖现金管理类、纯债类、增厚收益类的全品种产品矩阵。陕国投信托在半年报中披露，上半年公司加快推进资产管理信托标品化转型，完成现金管理、固收、权益、FOF全品类资产管理产品体系的搭建，实现标品业务规模的增长。
多位业内人士在接受记者采访时称，证券市场金融工具愈发多元化，以及信托业转型逐步深化，标品业务和证券资产，早已成为信托公司的“兵家必争之地”，未来信托资金将加速从非标产品向标品“搬家”。
对权益资产兴趣愈发浓厚
值得注意的是，涌入证券市场的信托资金，今年以来对权益资产兴趣愈发浓厚。
中国信托业协会数据显示：截至6月末，信托资金投向股票市场的规模为0.78万亿元，相较于年初的0.72亿元有所增加，占比也从3.25%增至5.18%；投向基金市场的信托资金规模为0.69万亿元，相较去年末的0.4万亿元显著增长，占比也提升了近3个百分点。
用益信托数据显示：11月标品信托发行数量为1641款，环比增长27.9%，已披露发行规模环比增长51.4%。其中，权益类产品发行数量环比增长31.43%，已披露发行规模环比增长214.22%。
“在无风险收益率逐步下行的背景下，权益类资产可能是接下来信托公司必须配置的方向。”沪上一位信托业人士直言，客户目前对年化收益率的需求普遍在3%至5%区间，但无风险收益率下行叠加收盘价估值整改，使信托公司传统的固收投资面临挑战，因此今年越来越多信托公司关注REITs、可转债、ETF等配置方向。